下游用钢需求弱势运行,吨钢利润回调,价格呈现“长强板弱”;南北方价差收窄,“南材北上”具备利润空间;产能置换和超低排放公示产能规模增速放缓,关注极致能效改造业务机会。具体表现如下:
![](upload/20247261356315583331.jpg)
1、钢材价格及供需格局
价格呈现“长强板弱”。受长材产量下降影响,建筑用钢延续4月补库难状态,5月长材价格指数较月初上涨0.3%,板材价格指数下降0.1%,价格呈现“长强板弱”。 南北方价差收窄。北方地区铁水不断向板材切换,北方地区建筑用钢产量减少,但新开工和续建项目集中释放,贸易商成交量持续增长,北方地区库存持续下降,5月华南与华北钢材指数价差由月初75元/吨收窄至15元/吨,低于三年均值(109元/吨)。 下游用钢需求整体仍然偏弱。用钢需求总量继续下降,4月表观消费需求同比下降9.1%,虽然汽车、船舶和家电用钢维持了一定的用钢增量,但地产新开工面积仍在下降,用钢需求下行趋势并未扭转。钢材出口势头依然强劲,关注贸易摩擦风险。 铁矿石价格下跌,焦炭价格持平。铁矿石方面,受海外矿山发运量超预期影响,港口进口铁矿石库存维持高位运行,铁矿石价格较月初下跌1%。焦炭方面,焦炭市场提涨一轮、提降一轮,焦炭价格较月初持平。 吨钢利润回调,但仍优于一季度;南北方利润差由正转负,“南材北上”具备利润空间。5月,高价原料库存反应于成本,高炉螺纹平均吨钢利润为-130元/吨,吨钢利润未能延续4月回升态势,较4月下降104元/吨,有所回调,但仍优于一季度(平均吨钢利润-366元/吨);华南与华北利润差由月初55元/吨收窄至-40元/吨,“南材北上”具备利润空间。 钢铁行业三大改造工程中,产能置换和超低排放公示产能规模增速放缓,关注极致能效改造业务机会。前5月产能置换公示项目以省内置换为主,产能规模较去年同期有所下降;大气污染防治重点区域超低排放改造接近尾声,前5月全工序超低排放改造公示项目产能规模较去年同期亦有所下降。5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,首次提出“十四五”钢铁行业节能降碳目标,同时中钢协启动第一批“双碳最佳实践能效标杆示范厂培育企业”验收工作,极致能效改造重要性突显,关注验收公示进展。